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文 /巴九灵（公众号：吴晓波频道）
在复旦大学的一次演讲现场，一位本科男生站起来，目光灼灼地问吴老师：“人生有这么多美好的追求，我该如何选择？”
那一刻，他的眼里满是待摘的鲜花，仿佛世界是一场可以无限续杯的盛宴。然而，正如吴老师感慨的那样，人到中年才会发现，真正的成就不在于拿到了什么，而在于敢放弃什么。
每个人的人生，都逃不开那个残酷的“不可能三角”。我们要学会识别并避开那个名为“既要、又要、还要”的诱人陷阱。
经济学的残酷启示
“不可能三角”最早源于诺贝尔经济学奖得主蒙代尔的理论。他指出，一个国家的货币政策目标中，独立的货币政策、稳定的汇率制度、资本自由流动，三者不可兼得，必舍其一。
纵观全球，美国作为第一大经济体，选择了独立的货币政策与资本自由流动，因此必须接受汇率由市场决定。
中国香港地区，作为国际金融中心，选择了资本自由流动与联系汇率制度，与美元挂钩，代价则是丧失了独立的货币政策，利率与基础货币被动跟随美联储。
而中国大陆地区的选择非常明确：我们必须握有人民币的发行主权，独立货币政策，同时需要稳定的汇率来保障贸易。因此，我们必须放弃资本的自由流动，对跨境资本实行必要管理。
承认这种局限性，是中国中产家庭进行财富管理的前提。
交易不可能三角
如何应对这种局限？我们必须用策略换收益。而策略的核心，就是交易中的胜率、赔率与频率，这三者构成了“交易不可能三角”。
每一笔交易决策的背后，都连接着一个家庭的安稳与未来。因此，每个投资者内心都渴望高胜率，高赔率，高频率。
所谓高胜率，就是每笔交易都想只赚不赔；高赔率，就是一次盈利能抵得上十次亏损；高频率，就是这样的机会天天都有。
遗憾的是，在真实的交易世界中，三者无法同时兼得，以下述三个组合为例。
第一种，追求高胜率与高频率。
这就像经营一家社区便利店，每笔买卖的利润虽然微薄，但胜在流水不断，天天都有进账。在投资实战中，这表现为极高执行力下的超短期套利或是稳健的货币基金。
这是一种“蚂蚁搬家”式的积累，需要投入巨大的精力和严苛的纪律。它最隐秘的风险在于，长期的微利容易让人麻痹大意，一旦遭遇一次极端意外，往往会把积攒数年的收益一次性回吐。
第二种，押注高赔率与中低频率，因为高赔率的机会天生稀缺。
这是一种典型的“小仓位试错”模式，常见于人工智能等初创领域的投资。投资者清醒地知道，大部分项目最终都会灰飞烟灭，但只要能撞上一个成功的时代宠儿，就能获得成百上千倍的惊人回报。
这本质上是一场认知变现的博弈，更适合在基础资产稳固之后配置的“进攻性”武器，用可控的损失，去搏取不可估量的未来。
第三种，高胜率与高赔率并存。
这是最符合中年人心性，也是价值投资体系的核心所在。这种策略的代价是彻底牺牲了“频率”。
践行者像一头蛰伏在水底的鳄鱼，放弃了频繁出手的冲动，在漫长的枯燥中耐心等待，只为在那个高度确定且回报巨大的时刻雷霆一击。
在巴菲特著名的滚雪球理论中，长长的坡代表赛道，厚厚的雪代表回报，但他唯独明确地放弃了速度。他讲过一句话：如果你无法忍受持有一家公司十年的寂寞，就不要奢望拥有它十分钟。
这种策略最难的部分，从来不是筛选数据的专业知识，而是那份拒绝诱惑的顶级定力。
中年人的清醒
任何号称能够同时实现高胜率、高赔率、高频率的交易秘诀，要么是痴人说梦，要么是精心包装的骗局。
与其在“既要又要还要”的焦虑中迷失，不如静下心来，认真审视自己的性格、家庭结构与资产属性。
问问自己：在胜率、赔率和频率之间，我愿意放弃哪一个？
想通了这一点，学会与缺陷共处，学会尊重时间的玫瑰，后半段投资人生才算真正入门。放过那个追求完美的自己，在不确定的世界里，通过清晰的选择，建立起属于自己的、确定的优势边界。
以上内容选自吴老师的视频课《吴晓波的财富增长课》认知篇：人生处处充满了“不可能三角”。
这是一门聚焦未来十年财富流向和跃迁的课程，包含趋势篇、资产篇、认知篇、技能篇、职业篇、代际篇等多模块内容。
希望你可以借助吴老师的眼睛，更早地看清未来趋势，更好地理解财富，进而做好当下的行动准备。
愿每一位读到这里的朋友，在未来十年里，离财富更近一些，离焦虑更远一点。
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哪些人适合学习这门课，吴老师认为有三类：
✅第一类是刚步入职场的大学生。从踏入职场的第一天，财富就会成为人生的第二道影子，趁早学习，早做规划。
✅第二类是中青年的公务员和事业单位的朋友们。你们的收入比较稳定，但个性也相对保守，财富增长的速度永远赶不上货币贬值的速度。
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